지역별 경기변동을 이해하기 위해 동태요인모형을 통해 우리나라 각 지역의 경기 변동을 전국 및 지역 공통요인으로 분해한 후, 그간 성장률 격차가 두드러진 부산 을 중심으로 각 요인의 영향력을 평가하였다. 분석 결과, 지역 요인보다는 전국 요인의 부산 경기변동에 대한 영향력이 컸던 것으로 평가되었다. 그러나 음(-)의 지역 요인이 지속되면서 그동안 부산의 성장률 격차가 좁혀지지 못한 것으로 나 타났다. 이에 음(-)의 지역 요인이 지속적으로 나타나게 된 원인중 하나로 부정적 인 지역 요인이 경기기대 악화를 통해 지역 요인에 부정적인 영향을 다시 미치는 악순환의 가능성을 추가로 점검하였다. VAR 모형 분석 결과, 양(+)의 전국 요인 충격은 상당기간 동안 부산지역의 소비자심리를 개선하는 것으로 나타났으나, 지 역 요인은 대체로 지역 기대심리에 유의한 영향을 미치지 못했다. 부산지역 소비 자심리에 대한 분산분해 및 역사적 분해 결과에서도 전국 요인의 영향이 큰 것으 로 나타나 우려하였던 악순환의 가능성은 크지 않은 것으로 평가되었다.