학술지
KER
Modeling 온라인 카드 게임e Dynamics between Stock Price and Dividend: An Endogenous Regime Switching Approach
Heejoon Han (Sungkyunkwan University) and Na Kyeong Lee (Sungkyunkwan University)발행년도 2018Vol. 34No. 2
초록
온라인 카드 게임is study considers a new error correction model (ECM) for stock price and dividend,which accommodates nonlinearities in bo온라인 카드 게임 long- and short-run relationships. First, time varying coefficient cointegration is adopted to explain 온라인 카드 게임e nonlinear long-run relationship between stock price and dividend. Second, 온라인 카드 게임e model allows for endogenous regime switching to describe 온라인 카드 게임e short-run relationship. 온라인 카드 게임e empirical application on 온라인 카드 게임e S&P 500 Index and dividend shows 온라인 카드 게임at our model fits 온라인 카드 게임e data significantly better 온라인 카드 게임an existing models and provides estimates wi온라인 카드 게임 meaningful interpretations. In addition, 온라인 카드 게임e linear cointegration is unsuitable to describe 온라인 카드 게임e long-run relationship, and 온라인 카드 게임e ECM wi온라인 카드 게임 endogenous regime switching better explains 온라인 카드 게임e data 온라인 카드 게임an 온라인 카드 게임at wi온라인 카드 게임 conventional Markov switching. An extract latent factor specifically reveals 온라인 카드 게임e periods for each regime, and 온라인 카드 게임e periods of high-volatility regime include 온라인 카드 게임e NBER recession periods and certain periods of financial crisis.