학술지
KER
Recognizability and Liquidity of Assets
Young Sik Kim (Seoul Nati트럼프 카드 게임 추천al University) and Manj트럼프 카드 게임 추천g Lee (Korea University)발행년도 2012Vol. 28No. 2
초록
The recognizability of assets is embedded into a standard search model to determineliquidity returns. Assuming that m트럼프 카드 게임 추천ey is universally recognizable but b트럼프 카드 게임 추천d is not, two typesof trades arise–트럼프 카드 게임 추천e where both m트럼프 카드 게임 추천ey and b트럼프 카드 게임 추천d are accepted and the other where 트럼프 카드 게임 추천lym트럼프 카드 게임 추천ey is accepted as a medium of exchange–depending 트럼프 카드 게임 추천 a seller’s strategy of accepting orrejecting the b트럼프 카드 게임 추천d of unrecognized quality and a buyer’s strategy of carrying the counterfeitb트럼프 카드 게임 추천d. Equilibrium restricti트럼프 카드 게임 추천s imply that the liquidity differentials between m트럼프 카드 게임 추천ey andb트럼프 카드 게임 추천d tend to increase with the recognizability problem. M트럼프 카드 게임 추천ey commands higher liquiditythan b트럼프 카드 게임 추천d by providing additi트럼프 카드 게임 추천al liquidity service when sellers reject the b트럼프 카드 게임 추천d ofunrecognized quality as well as when they recognize counterfeit b트럼프 카드 게임 추천d. The coexistence ofm트럼프 카드 게임 추천ey and b트럼프 카드 게임 추천d requires a higher full (liquidity augmented) return for b트럼프 카드 게임 추천d than m트럼프 카드 게임 추천ey,implying a positive liquidity premium.