This paper explores 스파이더 카드게임 다운로드 ramifications of privatization and deregulation in adifferentiated-product industry. 스파이더 카드게임 다운로드 analysis focuses on 스파이더 카드게임 다운로드 change in firms’ productportfolio and pricing policy. Using product-level data on 스파이더 카드게임 다운로드 Korean cigarettemanufacturing industry, which underwent major reform recently, a random-coefficientdiscrete choice model is estimated to approximate substitution patterns among cigaretteproducts. 스파이더 카드게임 다운로드 findings are as follows. First, in 스파이더 카드게임 다운로드 post-reform period, new products aresignificantly less price-elastic than existing ones; however, no such relationship is found in스파이더 카드게임 다운로드 pre-reform period. Second, data in 스파이더 카드게임 다운로드 pre-reform period is not consistent with firm-levelprofit maximization mainly due to 스파이더 카드게임 다운로드 failure to internalize within-firm substitution. In 스파이더 카드게임 다운로드post-reform period, however, partial evidence supports 스파이더 카드게임 다운로드 view that pricing of new productsis compatible with firm-level profit maximization. Overall, 스파이더 카드게임 다운로드 analysis suggests that firmefficiency improves in 스파이더 카드게임 다운로드 post-reform period through 스파이더 카드게임 다운로드 introduction of profitable productsand 스파이더 카드게임 다운로드 proper pricing of 스파이더 카드게임 다운로드se products.