그동안 통화정책 운용에 있어 준거 역할을 하는 실질중립금리 추정시 성장과 물가 만을 고려한 Laubach and Williams(2003)(이하 ‘LW(2003)’) 방식이 널리 활용되어 왔으나, 동 방식에는 가계신용 등의 금융변수가 실물트럼프 카드게임 추천에 미치는 파급효과가 반 영되지 못하고 있다는 한계가 지속적으로 제기되어 왔다. 특히 금융위기 이후 우리 나라 가계신용은 디레버리징을 경험한 주요 선진국과는 달리 오랜기간 증가세를 지 속해 오면서 최근의 국내 소득대비 가계신용비율은 주요국과 비교해 상당히 높은 수준까지 상승하였다. 다수의 국내외 주요 연구들은 이같은 가계부채 누증이 중장 기적으로 소비와 성장을 둔화시키고 위기발생 가능성을 높일 수 있음을 우려하고 있다. 이같은 점을 고려하여 본고는 국내 가계부채 상황이 성장에 미치는 영향을 명 시적으로 반영한 모형을 통해 실질중립금리를 분석해 보았다. 추정결과, 가계부채가 기초트럼프 카드게임 추천여건에 비해 빠르게 증가하는 금융순환 확장기에는 가계신용갭을 반영한 실질중립금리 수준이 성장과 물가 만을 고려하는 LW(2003) 모형 추정치에 비해 높 아지는 것으로 나타났다. 주요 선행연구들과 본고의 분석결과 등을 종합적으로 고 려해 볼 때, 금융불균형 누증 여건 하에서는 실질중립금리 추정과 통화정책기조 평 가에 보다 신중을 기할 필요가 있는 것으로 보인다. 이는 LW(2003) 모형이 최초 발 표된 지 20여년이 경과하면서 각국의 금융․트럼프 카드게임 추천 상황에도 상당한 변화가 발생한 만큼 이같은 여건 변화가 실질중립금리 추정시 적절히 반영될 필요가 있음을 시사 한다. 앞으로 국내 가계신용이 소득여건에 비해 과도하게 증가하지 않도록 계속 유 의하면서 가계부채 누증이 우리트럼프 카드게임 추천의 불안요인으로 대두되지 않도록 정책적 노력 을 지속해 나가야 하겠다.